Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Fair Value Measurements of Financial Instruments

v3.10.0.1
Fair Value Measurements of Financial Instruments
9 Months Ended
Sep. 30, 2018
Fair Value Measurements of Financial Instruments  
Fair Value Measurements of Financial Instruments

4. Fair Value Measurements of Financial Instruments

Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis

Derivative Instruments

Commodity derivative contracts reflected in the unaudited interim condensed consolidated balance sheets are recorded at estimated fair value. At September 30, 2018, all of the Company’s commodity derivative contracts were with four bank counterparties and were classified as Level 2 in the fair value input hierarchy. The fair value of the Company’s commodity derivatives are determined using industry-standard models that consider various assumptions including current market and contractual prices for the underlying instruments, implied volatility, time value, nonperformance risk, as well as other relevant economic measures. Substantially all of these inputs are observable in the marketplace throughout the full term of the instrument and can be supported by observable data.

Derivative instruments listed below are presented gross and include swaps and collars that are carried at fair value. The Company records the net change in the fair value of these positions in gains (losses) on commodity derivative contracts — net in the Company’s unaudited interim condensed consolidated statements of operations.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Value Measurements at September 30, 2018

 

 

Quoted Prices

 

Significant Other

 

Significant

 

 

 

 

 

in Active Markets

 

Observable Inputs

 

Unobservable Inputs

 

 

 

 

    

(Level 1)

    

(Level 2)

    

(Level 3)

    

Total

 

 

(in thousands)

Derivative Assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Commodity derivative oil swaps

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

Commodity derivative gas swaps

 

$

 —

 

$

69

 

$

 —

 

$

69

Commodity derivative oil collars

 

$

 —

 

$

1,477

 

$

 —

 

$

1,477

Commodity derivative gas collars

 

$

 —

 

$

431

 

$

 —

 

$

431

Total assets

 

$

 —

 

$

1,977

 

$

 —

 

$

1,977

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Commodity derivative oil swaps

 

$

 —

 

$

(7,110)

 

$

 —

 

$

(7,110)

Commodity derivative gas swaps

 

$

 —

 

$

(361)

 

$

 —

 

$

(361)

Commodity derivative oil collars

 

$

 —

 

$

(11,722)

 

$

 —

 

$

(11,722)

Commodity derivative gas collars

 

$

 —

 

$

(355)

 

$

 —

 

$

(355)

Total liabilities

 

$

 —

 

$

(19,548)

 

$

 —

 

$

(19,548)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Value Measurements at December 31, 2017

 

 

Quoted Prices

 

Significant Other

 

Significant

 

 

 

 

 

in Active Markets

 

Observable Inputs

 

Unobservable Inputs

 

 

 

 

    

 (Level 1)

    

(Level 2)

    

(Level 3)

    

Total

 

 

(in thousands)

Derivative Assets:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Commodity derivative oil swaps

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

Commodity derivative gas swaps

 

$

 —

 

$

821

 

$

 —

 

$

821

Commodity derivative oil collars

 

$

 —

 

$

952

 

$

 —

 

$

952

Commodity derivative gas collars

 

$

 —

 

$

2,611

 

$

 —

 

$

2,611

Total assets

 

$

 —

 

$

4,384

 

$

 —

 

$

4,384

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Liabilities:

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 

  

Commodity derivative oil swaps

 

$

 —

 

$

(3,679)

 

$

 —

 

$

(3,679)

Commodity derivative gas swaps

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

Commodity derivative oil collars

 

$

 —

 

$

(2,605)

 

$

 —

 

$

(2,605)

Commodity derivative gas collars

 

$

 —

 

$

(1,333)

 

$

 —

 

$

(1,333)

Total liabilities

 

$

 —

 

$

(7,617)

 

$

 —

 

$

(7,617)